开始：金十数据
特朗普关税策略驱动落地，好意思元走强之路恐尚未走完？好意思联储降息预期再迎非农检会，黄金截止盘整后再度剑指3000好意思元？
本周，FOMC会议已如市集面预期的那样截止，并莫得所谓的“惊喜”。从好意思联储主席鲍威尔的新闻发布会来看，好意思联储主席发表了绝顶均衡的讲话，让通盘市集参与者对好意思联储的下一走路动保握兴味。
相较于好意思联储，市集似乎更对特朗普的一言一动施展出了更大的响应。特朗普本周接连炮轰好意思联储，二者可能在接下来的几个月中出现一些摩擦。
除了炮轰好意思联储，特朗普也莫得“闲着”，并连续对其他国度挥舞“关税大棒”。好意思国白宫新闻通告莱维特在新闻发布会中证明特朗普政府将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，好意思元应声重新冲上108.5上方，周内涨1%。现货黄金站上2810好意思元/盎司关隘，续刷历史新高，为运动第四周高潮
好意思国股市周五收跌，三大指数本周涨跌不一，谈指本周高潮0.3%，但标普500指数下落1%，纳斯达克指数下落1.6%。不外三者一月仍收涨，其中谈指高潮4.7%，标普500指数高潮2.7%，纳斯达克指数高潮1.6%。
尽管特朗普的关税策略稍许提振了油价，但两油本周仍收跌，WTI原油和布伦特原油分裂下落1.29%和0.47%。
下周，诸多好意思联储官员将发表讲话，好意思国也将公布包括非农数据在内的诸多劳能源市集数据，特朗普的关税策略可能也会在市集连续掀翻滔天巨浪，投资者务必防御应付。
以下是新的一周里市集将要点神色的要点（均为北京时辰）：
央行径态：特朗普依期“炮轰”，好意思联储会连续无视吗，黄金连续剑指3000好意思元？
好意思联储：
周二01：30，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济远景发表讲话
周二07：30，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在一场行径上致接待词
周三00：00，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就住房问题发表讲话
周三03：00，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加商议，主题为“2025年经济：关税、减税与特朗普的影响”
周三22：00，里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边语言
周四02：00，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话
周四15：30，好意思联储理事沃勒就支付的将来发表讲话
周五04：30，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就影响地区乃至更大范围的经济趋势、挑战和机遇发表讲话
好意思联储的1月议息会议如市集预期一般连续保握利率不变，并莫得信得过的惊喜。
笔据会议声明，好意思联储觉得好意思国的经济行径“连续以褂讪的速率扩大”，而“劳能源市集景况保握牢固”，通胀“仍高”。在会议之后的新闻发布会上，好意思联储主席鲍威尔还指出，好意思联储“不需要急于退换”其策略态度，在通胀和劳动数据变得愈加允洽之前，不会急于再次降息。
这可能意味着好意思联储鄙人次议息会议上可能会连续保握利率不变，正如诸多分析师此前强调的那样：好意思国经济的将来存在太多不祥情味，这主要取决于市集对关税实行的响应尽头潜在影响。
好意思联储依期保握利率不变“惹毛”了特朗普，他在酬酢媒体上连续炮轰好意思联储，尽管他还莫得像我方甘心的那样平直号令好意思联储缩短利率，但确乎将通胀归罪于好意思联储。
他在Truth Social上写谈，“因为鲍威尔和好意思联储没能滋扰他们制造的通胀问题，我将通过开释好意思国能源坐褥、削减监管、重新均衡海外交易和重振好意思国制造业来作念到这少许。如若好意思联储在DEI（多元化、公谈性和包容性）、性别意志风物、‘绿色’能源和失实气象变化上耗尽的时辰减少，通胀就长久不会成为问题。”
好意思国商务部长提名东谈主卢特尼克则发表了一些更为意旨的挑剔。这位被市集觉得的潜在好意思联储主席交班东谈主默示，他推奖全面征收关税，觉得这不会影响通胀。
就刻下而言，特朗普和好意思联储似乎确乎存在一些摩擦，而这些摩擦可能会在将来几个月内爆发。当被问及特朗普时，鲍威尔莫得发表挑剔，但默示他莫得与这位总统平直构兵过。
通盘这些不祥情身分可能皆是好意思联储需要选拔愈加均衡的行径和近“静不雅其变 ”的主要原因。在将来几周和几个月内，二者的冲突将会成为一个问题，值得密切神色。
对于黄金，本周贵金属投资者履历了又一段剧烈波动，好意思国经济数据疲软以及不停升级的交易关税恫吓共同激动金价创下历史新高。
SIA金钱惩办公司首席市集策略师Colin Cieszynski默示，“我对下周黄金握看涨魄力。黄金刚刚完成了一段盘整期，并浮松了历史新高。从技巧上看，它似乎正在开启一个新的高潮阶段。零碎意旨的是，即使好意思元走强，黄金也施展强壮。”
Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan默示，“我的直观觉得黄金会因为赢利了结而下落……但我照旧会说黄金将高潮，不管这是否被夸大了。伦敦黄金衰败的音讯，加上特朗普的关税以及好意思联储提到的粘性通胀，皆会共同激动金价进一步高潮。”
对于本周激动金价飙升的短期催化剂。RJO Futures高等商品牙东谈主Daniel Pavilonis默示：“尽管好意思元似乎正在略微走强，但仍远低于其高点，关税可能会加重通胀。因此，咱们驱动看到更多资金流入黄金市集。市集真实绝顶看涨，最终方针仍是3000好意思元。当今我嗅觉很接近了。我觉得从心境上来说，它就像一块磁铁，当今新闻中的任何小事皆可能会匡助黄金迈向这一关隘。”
其他央行：英国央行会弃取鹰派降息吗？
周四20：00， 英国央行公布利率有筹算、会议纪要和货币策略解说
在日本央行、好意思联储、欧洲央行和加拿大央行之后，英国央行将举行2025年的第一次议息会议。在对新政府财政计较的可握续性担忧之后，英国国债和英镑因追念出现“特拉斯2.0”预算危境而暴跌，投资者越来越肯定，在这次会议上降息是允洽的。
讨论到12月份低于预期的CPI数据以及英国经济增长逐步，投资者刻下揣度英国央行这次会议降息25个基点的可能性约为90%，并揣度到年底前确凿还会再降息两次。
刻下，英国中枢通胀均高于英国央行2%的方针，更遑急的是，尽管英国国债收益率的大幅飙升在很猛进度上仍是逆转，但英镑仅还原了部分跌幅。事实上，它是本年迄今为止施展最差的主要货币，给英国通胀带来了上行风险。
因此，即使预期中的降息得以终了，这也更有可能是一次鹰派降息，英国央行可能会上调其通胀预测，尤其是在房钱通胀仍停滞在7.6%的同比增速，在服务业通胀仍高于4%的情况下。官员们可能会默示，他们将逐次会议作念出决定，幸免事前甘心将来的任何降息。这可能会让那些预期本年还会再降息两次的东谈主感到失望，从而使英镑赢得更多上行能源。
遑急数据：非农数据来袭！通胀担忧会否愈演愈烈？
周一09：45，中国1月制造业PMI
周一16：50-17：30，法国、德国、欧元区、英国1月制造业PMI终值
周一18：00，欧元区1月CPI数据
周一22：45，好意思国1月标普大家制造业PMI终值
周一23：00，好意思国1月ISM制造业PMI、好意思国12月兴建开销月率
周二23：00，好意思国12月JOLTs职位空白、好意思国12月工场订单月率
周三09：45，中国1月服务业PMI
周三15：45，法国12月工业产出月率
周三16：50-17：30，法国、德国、欧元区、英国1月服务业PMI终值
周三18：00，欧元区12月PPI数据
周三21：15，好意思国1月ADP劳动东谈主数
周三21：30，好意思国12月交易帐
周三22：45，好意思国1月标普大家服务业PMI终值
周三23：00，好意思国1月ISM非制造业PMI
周三23：30，好意思国至1月31日当周EIA原油库存
周四18：00，欧元区12月零卖销售
周四20：30，好意思国1月挑战者企业裁人东谈主数
周四21：30，好意思国至2月1日当周初请休闲金东谈主数
周四23：00，好意思国1月大家供应链压力指数
周五15：00，德国12月季调后工业产出月率、12月季调后交易帐、英国1月Halifax季调后房价指数月率
周五15：45，法国12月交易帐
周五21：30，好意思国1月休闲率、好意思国1月季调后非农劳动东谈主口
周五21：30， 加拿大1月劳动东谈主数
周五23：00，好意思国2月一年期通胀率预期初值、2月密歇根大学消费者信心指数初值、12月批发销售月率
数据方面，下周市集的邃密力可能汇聚拢在1月非农劳动解说上。鲍威尔指出，为了达到通胀方针，不需要进一步松开劳能源市集，因为握续的反通胀旅途仍然竣工无损。关连词，他并莫得提到如若劳能源市集偶然收紧会发生什么。
前年12月份，好意思国经济增多了25.6万个劳动岗亭，平均每小时工资增速有所下降，但同比增速仍保管在接近4%的高位。另一轮强壮的劳动和工资增长可能会加重东谈主们对将来几个月通胀卷土重来的担忧，尤其是在特朗普于2月1日启动关税制裁的情况下。市集参与者可能会再次驱动怀疑好意思联储本年是否需要两次降息，这可能会使好意思元进一步延续其最近的反弹。
在周五的非农劳动数据公布之前，还将密切神色周一和周三的ISM制造业和非制造业PMI，以及周三有“小非农”之称的ADP劳动解说。
遑急事件：特朗普关税驱动急速“落地”，好意思元走强之路恐尚未走完
据外媒报谈，好意思国总统特朗普周五默示，好意思国最快将于2月中旬对电脑芯片、药品、钢铁、铝、铜、石油和自然气等入口商品征收关税。
对这些行业和欧盟征收的关税似乎与对加拿大和墨西哥征收的25%关税是分开的，将在对这些产物的现存关税基础上加征。白宫新闻通告莱维特此前在新闻发布会中证明特朗普政府从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。
特朗普承认新的关税可能会导致一些市集“繁杂”，但他宣称这将有助于好意思国弥补交易逆差。“这些关税将使咱们变得绝顶宽裕，绝顶强壮。”
在他对加拿大和墨西哥征收25%关税的计较将于2月1日见效之前的几个小时，特朗普还将关税恫吓扩大到欧盟，他默示欧盟对好意思国“绝顶倒霉”。特朗普说，“我是否会对欧盟征收关税？……鼓胀会。他们不接纳咱们的汽车，他们不接纳咱们的农产物，基本上，他们确凿什么皆不接纳，而咱们与欧盟存在雄壮的逆差。是以咱们将对欧盟选拔至粗枢纽的行径。”
特朗普的言论是在他重返白宫不到两周后发表的，记号着他对交易言论的急剧升级。
据海关数据库Trade Data Monitor的数据，2023年好意思国从欧盟、加拿大、墨西哥和中国的商品入口额为1.9万亿好意思元，约占总数的60%。
特朗普说，对钢铁和铝的关税最早可能在“这个月或下个月”出台，而对石油和自然气的关税将在2月18日傍边出台。
特朗普补充谈，他“可能会”将加拿大石油的关税降至10%，尽管来自加拿大的其他入口商品将被征收25%的关税。加拿大是好意思国最大的异邦石油供应国，约占其原油入口量的60%。他默示，加拿大和墨西哥无法在通宵之间作念任何事情来滋扰他对这些邻国的入口商品征收关税。
特朗普说，“这不是谈判用具。这是隧谈的经济问题。无人不晓，咱们与他们存在雄壮的交易逆差。”
加拿大和墨西哥皆已准备了一揽子瑕疵性关税，并准备实行。欧盟也默示将选拔瑕疵性关税进行自保，就像特朗普第一任期那样。这大大增多了在特朗普第二任期刚刚驱动的几天内激发全面交易战的风险。
高盛经济学家预计，对加拿大和墨西哥征收全面关税将导致好意思国中枢通胀率上升0.7%，GDP下降0.4%。前者的高潮的可能性对投资者来说将零碎敏锐，他们追念通胀复苏会导致好意思联储罢手降息。好意思联储本周暂停了降息周期，而鲍威尔默示，官员们正在“恭候新总统实行哪些策略”。
不外，特朗普默示，他并不为经济学家的告诫所动，这些告诫称新的关税将毁伤好意思国经济或导致通胀加重，因为入口商会将增多的商品老本转嫁给消费者。“关税不会导致通胀，关税会带来顺利。”
加拿大总理特鲁多周五默示，“咱们仍是准备好复兴——一种有倡导、强有劲但合理的即时复兴。”这位解放党首相告诫加拿大东谈主，该国“可能在将来几天和几周内濒临贫瘠期间”。
竞选接替特鲁多的加拿大前财政部长弗里兰周五敦促渥太华通过对特斯拉汽车征收多半税收来瑕疵好意思国的任何干税，以此处分特朗普的头号盟友马斯克。
特朗普的这番言论平直激发好意思元走强，这可能证实了此前对于特朗普可能选拔更谦让的关税态度的新闻导致的回调，只是是一个短期修正的不雅点。
对于好意思元来说，关税仍然是其主要驱上路分，好意思联储利率有筹算为好意思元反弹增添了一些很是能源。
在哥伦比亚屈服于特朗普的恫吓后，投资者的担忧再次加重，好多东谈主大约觉得这位好意思国总统可能会加重其言辞，以从寰宇其他国度赢得他思要的东西。
State Street驻波士顿的资深大家市集策略师Marvin Loh默示，“好意思元的走强很猛进度上是关税和政府的激动，最大的挑战之一是，如若你觉得存在‘特朗普交游’，那么好意思元走强一直是一种握续的交游。好意思元交游刻下属于过度握仓状态，它确乎需要一个催化剂才能连续高潮。但周末的关税恫吓和行径才是目先行者动市集故事的身分。”
公司财报：好意思股这次抛售很平素？
下周，诸多科技公司将赓续泄露财报，Alphabet和AMD将在周二发布财报，亚马逊则在周四发布财报。
好意思国股市在涟漪的一周后大多下落，尽管谈指小幅高潮，终明晰运动三周高潮。以科技股为主的纳斯达克概述指数周一遭逢了大幅下落。
DeepSeek发布了一个新的开源大型语言模子，据报谈，该模子所需的能源和处理才智远低于其他逾越的东谈主工智能诈欺，从而激发了更庸俗的东谈主工智能领域的竞争担忧。这一音讯导致英伟达的股价周一暴跌近17%。
据富达投资交游员称，本周已有约占标普500指数40%市值的公司公布了财报。一些积极的盈利惊喜和乐不雅的将来预期，零碎是来自一些大型科技公司（包括Meta Platforms和苹果公司），似乎在后半周成为好意思股的利好身分，并匡助主要股指还原了部分之前的跌幅。
好多投资者和分析师觉得，好意思股这次抛售只是暂时征象，而不是市集根人性滚动的驱动。
高盛首席大家股票策略师Peter Oppenheimer默示，“我不觉得咱们处于泡沫之中，也不觉得咱们行将看到泡沫闹翻。相背，DeepSeek只是辅导东谈主们，占主导地位的科技公司并不行免受颠覆和竞争的影响。”
一些东谈主甚而觉得本周的市集涟漪可能激发通盘市集的健康再均衡，散户投资者甚而趁着英伟达大跌向其干涉了超9亿好意思元。
摩根大通前首席大家市集策略师Marko Kolanovic持久以来一直告诫称，投资者巨额投资合并批股票可能会给市集牢固带来风险。他默示，英伟达周一大跌应该会给市集注入一剂“强心针”。
他说，昔日一周的抛售可能会激发市集从科技板块转向苹果等相对“过时”的股票。“也许英伟达不是那么稳赚不赔的赌注。”
休市安排：
沪深及北交所、国内期货交游所将连续休市至周二，2月5日（星期三）起照常开市。
新浪配合大平台期货开户 安全快捷有保险
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱剪辑：郭明煜